Um Exame Empírico dos Custos e Benefícios das Opções de Opções Executivas: Evidências de Japão Citações Citações 95 Referências Referências 55 quotSendo assim, um hip hop H 3 foi rejeitada, ou seja, para uma pesquisa da amostra, não confirmou o que foi preconizado por Nagaoka (2005), Banghoj et al. (2010Na sequncia, por meio da Tabela 4, on-line os testículos Step, Block e Model, Hosmer amp Lemeshow e os indicadores -2LL, Cox-Snell R 2 e Nagelkerke, que possibilitam-analisar, além de variantes independentes. Os modelos são capazes de realizar como predições com a acurcia desejada. De 201,025, em 2010 190,276, em 2011 e de 160,458, em 2012Tábio (1995 Bryan et al., 2000 Ding amp Sun, 2001 Uchida, 2006 Tzioumis, 2008 Dias 2010, 1995 Bryan et al. 2000 Ding amp Sun, 2001 Uchida, 2006 Tzioumis, 2008 Dias, 2010) quot problem of horizonte quot e adoo de planos de operações (Bryan et al., 2000 Tzioumis, 2008 Dias, 2010) (Kato et al., 2005 Uchida, 2006 Chourou et al., 2008 Tzioumis, 2008 Qin, 2012). De modo contrrio, verificou-se que a varivel quot size quot no foi Estatisticamente importante e, portanto, foi rejeitada a hiptese H 1. quot Mostrar resumo Ocultar abstract RESUMO: O objetivo d O estudo foi identificado com os fatores determinantes para adoo de planos de opes de aes em empresas abertas brasileiras. Para tal, realizou-se pesquisa descritiva, conduzida por meio de análise documental e abordada quantitativa, o emprego de regresso logstica. A amostra foi composta por 158 empresas, com dados referentes ao perodo de 2009 a 2012. Os resultados evidenciaram um crescimento na quantidade de empresas que desejam planos de operações de aes no perodo. Dentre os fatores de tamanho da empresa, restauração de liquidez, concentração acionária, problema de horizonte, participao acionria do CEO, dualidade do cargo de CEO e presidente do conselho de administração, na literatura como influenciadores para o uso de planos de operações, Trs se confirmaram na amostra analisada. Os fatores liquidez corrente no perodo de 2010 a 2012, problema de horizonte no perodo de 2009 a 2012 e participo acionria no ano de 2012. Estes achados para mais evidências de relaes positivas no cenrio brasileiro. Texto completo Artigo Aug 2016 Geovanne Dias de Moura Edilson Sidnei Padilha Tarcsio Pedro da Silva quotOpções em nossa amostra têm um prazo entre três a dez anos. A média de 4,6 anos de maturidade é mais próxima do Japão (cinco anos) e da Finlândia (seis anos), mas muito mais curta do que uma vida típica de dez anos nos EUA (Kato et al., 2005 Liljeblom et al., 2011). Na China, as opções de compra de ações são necessárias para incluir um período mínimo de aquisição de um ano. RESUMO: Utilizando uma amostra de 225 outorgas de opções de estoque durante o período de janeiro de 2006 a junho de 2013, examinamos os determinantes econômicos do uso de opções de estoque em empresas chinesas a partir do ótimo contrato e abordagens de poder gerencial. Nós investigamos se os mesmos fatores econômicos podem explicar os prêmios de opção de estoque para diferentes tipos de beneficiários alvo (incluindo diretores e executivos seniores, pessoal técnico e de negócios e talentos especiais introduzidos no futuro). De acordo com a ótima teoria do contrato, encontramos que o escopo dos planos de opções de ações está negativamente associado ao tamanho da empresa, ao manequim do dividendo e a três medidas de propriedade (propriedade gerencial, propriedade dos blocos e propriedade estrangeira). Além disso, achamos que o escopo dos planos de opções de ações está positivamente relacionado ao rácio livro-mercado e ao retorno anterior das ações, mas os coeficientes são significativos apenas quando os prêmios de opções de ações cobrem os gerentes seniores. Nós também achamos que o impacto do risco é diferente quando as opções são direcionadas para diferentes tipos de funcionários. De acordo com a teoria do poder gerencial, encontramos que o escopo dos planos de opções de ações está inversamente relacionado à propriedade do estado. Quanto aos outros fatores econômicos, seu grau de impacto é diferente de uma ampla base de funcionários. Em geral, as variáveis de propriedade são mais relevantes para os principais funcionários técnicos e empresariais, enquanto as variáveis de características da empresa são mais relevantes para a alta administração. Texto completo Artigo Jul 2015 Lei Luo quotO achado é consistentemente apoiado para o estudo regional recente que usa em dados japoneses encontra os retornos de anúncios positivos de cerca de 2 por cento no período de cinco dias em torno do anúncio, particularmente em empresas que concedem uma fração maior De ações para as principais gerências. Para empresas com grande fração de planos de opção de estoque para funcionários, o mercado reage negativamente a mais proporção de efeitos dilutivos sobre os acionistas (Kato et al., 2005). Enquanto isso, Langmann (2007) examina a outorga de planos de opção de estoque nas empresas da Alemanha e revela o aumento positivo dos preços das ações de 1% no anúncio no dia do anúncio da imprensa. Quot Mostrar resumo Ocultar resumo RESUMO: Este artigo examina o efeito de planos de opções de ações executivas sobre o desempenho corporativo. Ao usar uma metodologia de estudo de eventos padrão para empresas listadas na Malásia, os resultados do estudo revelam um retorno de ações negativas antes do dia do anúncio e seguindo com um efeito positivo como resultado consistente que relatou em estudos anteriores. No entanto, o anúncio de planos de opções de ações executivas não traz qualquer evento surpresa para o mercado de capitais da Malásia. Em suma, a reação do preço da ação fraca antes do dia do evento confirmou que os primeiros lançamentos de informações antes do anúncio oficial poderiam ser descartados. Existe também um comportamento possivelmente oportunista entre os níveis executivos que usaram planos de opção de estoque como uma ferramenta para aumentar sua riqueza pessoal. Então, eles seriam seletivamente atrasados as más notícias e lançaram boas notícias para diminuir os preços das ações antes do anúncio oficial e aumentar os preços das ações mais tarde. Além disso, o efeito insignificante nos retornos no dia do evento talvez seja devido aos grupos benéficos de opções de estoque são todos para funcionários internos. Portanto, o mercado pode antecipar que as novidades dos planos de opções de ações não produzem um bom impacto no mercado. A partir desse resultado, também fornece uma idéia de que a concessão de planos de opções de ações executivas traz menos impacto de sinalização para o mercado. Além disso, uma perda de retornos para o desempenho da empresa de curto prazo para grupos benéficos poderia ser explicada como grande fração de opções de ações são um custo imediato para os acionistas. Texto completo Documento de conferência Maio de 2015 Revista de Pesquisa Empresarial Aplicada Zuriadah Ismail Nurhanie MahjomAn exame empírico dos custos e benefícios das opções de ações executivas: evidências do Japão Hideaki Kiyoshi Kato a, Michael Lemmon b, Mi Luo b, James Schallheim b. . Uma Escola de Negócios de Graduação, Universidade de Kobe, Kobe, Japão b David Eccles School of Business, Universidade de Utah, 1645 E. Campus Center Drive, Sala 109, Salt Lake City, Utah 84112, EUA Recebido 3 de novembro de 2003, revisado em 13 de setembro de 2004 , Aceito em 20 de setembro de 2004, disponível on-line 31 de maio de 2005 Em maio de 1997, o Código Comercial Japonês foi alterado para permitir que as empresas começassem a oferecer opções conservadas em estoque como compensação para a alta administração e funcionários. Cerca de 350 empresas adotaram planos de remuneração baseados em opções entre 1997 e 2001. Essas opções geralmente têm vida de cinco anos e estão fora do dinheiro em cerca de 5 na data da concessão. As empresas exibem retornos de estoque anormais de cerca de 2 em torno dos anúncios de adoção de planos. Encontramos melhorias no desempenho operacional e observamos que a política de dividendos e a volatilidade permanecem inalteradas após a adoção. Nossa evidência sugere que planos de compensação de incentivo bem projetados são consistentes com a criação de valor para o acionista. Classificação JEL Opções de ações executivas compensação de incentivo japonesa Agradecemos aos árbitros anônimos e participantes do seminário nas universidades da Flórida, Houston, Oklahoma, Texas, Texas Tech University e Universidade Nacional de Seul para comentários úteis. Também agradecemos a Tatsuya Hiramoto, Masato Hirota, Hitoshi Takehara e Takashi Yaekura por seus comentários. Esta pesquisa é parcialmente apoiada pelo Programa do Centro de Excelência do século XXI do Ministério da Ciência e Educação do Japão e da Universidade Brigham Young, Universidade de Utah, Centro de Educação e Pesquisa em Negócios Internacionais. Autor correspondente. Fax: 801xA0581xA07214. Copyright copie 2005 Elsevier B. V. Todos os direitos reservados.
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